将发布价格更高的旗舰产品

作者｜秦章勇 王磊

2023年，车圈流行教李斌怎么做CEO，比如“不要做换电”、“摊子铺得太大”、“价格卖的太高”等等，最终得出结论:

蔚来离倒闭不远了。

网上频繁挂着的热搜也是如此，半年亏百亿，卖一辆亏一辆等这些关键词都会自动和蔚来挂钩。不过最新的财报会议上，李斌展示出了CEO的定力。

接下来蔚来不仅不会按照网友的意思降价，还会推出一款旗舰车型，价格更高，或对标迈巴赫S级。

对于换电业务，李斌也会一往无前，未来还不排除独立融资。

在消息面上，净亏损虽然仍在持续，但营收同比增长46.6%至190.7亿元，创历史新高。

现金储备452亿元，相比上季度也增加了137亿元。

过去一段时间，蔚来遭遇很多质疑，销量也习惯了被理想、小鹏打压，不过李斌仍然很有信心，称2024年高端市场会加速向纯电市场转化。

言外之意，蔚来的好日子，还在后头。

01

?全新旗舰即将落地

中国品牌冲击百万豪车的不少，仰望U8、Hyper SSR等，包括华为和江淮也被曝出将打造百万级轿车。

眼看这些品牌往上冲，向来定位高端的蔚来自然不想缺席。

在Q3财报会议上，李斌也开始为12月23日举办的NIO Day预热，透露将会发布一款全新的旗舰车型。这款车是蔚来技术创新的结晶，将成为新标杆。

官方给出的信息是，辆车将拥有很多创新技术，并将引领智能电动汽车技术的发展趋势。

在蔚来体系中，ET7是轿车中的旗舰，ES8则是电动旗舰SUV，全新的车型定位势必更高。

蔚来汽车品牌与传播助理副总裁马麟也在微博表示，将推出一款非常重磅的车型。

早在去年底，有媒体报道称，蔚来打算冲击百万产品，这一消息也得到了内部人员的确认，甚至曝出了新车的名字，或定名为ET9。

这意味这款全新重磅车，仍会在蔚来产品体系内，并不会归属在子品牌里，毕竟阿尔卑斯聚焦中高端市场，车型定价在15万元到30万元之间。不过以上消息还没有得到官方的确认。

除了继续定位高端，在换电业务方面也开始传出积极信号。

最近蔚来相继和长安、吉利达成换电合作，李斌透露，目前还有几家车企正在洽谈换电合作业务。

还有一种全新的模式，第三方合作也可以购买蔚来的换电站硬件，再交由蔚来负责运营，目前已经有几十个换电站采用这种新合作模式。

和其他品牌合作换电后，蔚来车主也不用担心充电站不够用。蔚来换电站将分为专用网络和共享网络，明年开始部署共享换电站网络，蔚来车主也可以使用共享换电网络，阿尔卑斯品牌和蔚来品牌的渠道是分开的，但服务网络是共用的。

也就是说，目前蔚来的换电站，仍然会是蔚来车主的专属，再加上共享换电网络，蔚来车主只会更方便。

在李斌看来，换电模式是可以持续并且能够盈利的。“而且已经在某些区域看到了盈利的机会。NIO Power 也在资本层面寻求开放，但目前还没有可以对外公布的信息，未来不排除 NIO Power 独立融资的可能。”

02?

蔚来Q3具体表现如何

我们来看看蔚来Q3季度的核心数据:

蔚来第三季度交付了55432辆汽车，同比增长75.4 %，创下了季度交付量的新纪录。

这也让总营收达到190.666亿元，同比增长46.6%、环比增长117.4%；其中车辆销售收入占比91.3%，达到了174.09亿，比增长45.9%、环比增长142.3%；其次服务收入16.58亿，占比8.7%。

单车均价31.4万，略高于第二季度的30.5万均价。

车辆毛利为19.18亿，汽车毛利率达到了11%，整体毛利为15.23亿，整体毛利率达到8%，在第二季度这一指标还是1%。

研发费用为30.39 亿元，同比下降 12.9%，环比下降 4.5%；销售、一般及行政费用为 36.093 亿元；同比增长 33.1%，环比增长 37.5%；

经营亏损为 48.43 亿元，同比增长 25.2%，环比下降 20.3% ；净亏损为人民币45.56亿元，同比增长10.8%，环比下降24.8%。

从毛利率来看，这个季度结束了三个季度的连续下滑。

虽然相较于去年同期的16.4%，三季度蔚来的汽车毛利率同比仍然低了 5.4%。但单看今年二季度的 6.2%，三季度的 11.0%?，称得上是大幅度反弹。

得益于11% 的汽车毛利率，带动了蔚来的整体毛利，环比增长了 165.09%?，从第二季度的1%拉升到了8%，虽然仍不抵去年同期的13.3%，但以当前市场环境来看，已实属不易。

财报中解释，毛利率较2022年第三季度下降主要是由于车辆减少利润，而较上一季度增加主要归因于整车利润率增加。

另外，研发费用相对Q2有一定的压缩，也成为了这个季度毛利率的增长因素。

现金储备增加了137 亿元达到452亿，主要是得益于蔚来在第三季度交割了阿布扎比投资的7.4亿美元股权投资款，以及一笔5.75亿美元的可转债投资，光这两笔投资交割就接近了100亿。

452亿的现金流，自然让蔚来的腰板又硬了不少，刚刚花31.6亿收购江淮工厂，也就成了眨眨眼的事儿。

虽然Q3的表现有了大幅的进步，但蔚来对 Q4 的收入预期非常的保守，预估收入总额?160.79 亿元至?167.01 亿元之间，这个数字比Q3季度少了30亿。但按年同期增长约0.1%-4%。

另外给出了四季度销售指引——Q4 交付量?4.7 万至 4.9 万辆之间，同比增长约 17.3%-22.3%。结合蔚来10月、11月的销量来看，12月份销量大概在15000-17000台。

03?

开启独立造车后时代

虽然蔚来的销量基本面比理想和小鹏惨淡，但在豪华车市场仍有很大竞争力。第三季度，蔚来在中国成交价30万以上的电动汽车市场排名第一，市场份额超过45%。

在一些江浙沪地区，成交均价30万以上高端纯电市场中，蔚来占有率更是达54.6%。

对于2024年的预判，李斌表示纯电转型的趋势会提速，包括同行他们也推出来了纯电的产品，这都会加速这个传统的油车用户往纯电转这个过程，“2024年比2023年对蔚来而言更好”。

而且2024年蔚来不会有全新的产品，也就不会出现产品切换打扰销售节奏的情况。

不过在提到未来的两年规划时，李斌透露称，会有“三个品牌、九款核心产品“上市。

这意味着除了NIO主品牌，其他的两个子品牌，也将覆盖多个细分市场。

对于新品牌的其中之一，李斌也透露第一辆车已经完成样车试制，是历史上状态最好的一款车，很有竞争力，也有足够的时间去改进完善。

并且未来蔚来会有专用换电网络和共享网络的区分，明年开始共享网络的建设，共享网络蔚来品牌、新品牌和其他换电品牌都可以用；销售网络上蔚来和新品牌是分开的，不过部分服务中心可以共享。

在自动驾驶方面，蔚来称已经具备在100 多个城市向先锋用户开放城区 NOP+ 的能力，近期会逐步邀请用户进行试用。

对于城区NOA的能力，李斌表示按路线开通的进展远超预期。

“因为我们现在已经有这个十几万辆车在街上跑，所以我们整个这个数据闭环的能力是非常强的，远也是超过我们的竞争对手。”

和这些产品和智驾规划相比，蔚来近期最受关注的就是生产资质的问题。

12月5日，蔚来在港交所发布公告，将从江淮收购第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，不含税总价约为31.6亿元。

自己造车，最大的好处就是省钱。李斌表示，如果蔚来的汽车全部由自己生产，成本将下降10%。

这对于处于降本的蔚来来说，无疑是个好消息。同时李斌表示，蔚来汽车将对三年不盈利、或对毛利提升没贡献的项目进行调整，比如电池自制。

“蔚来还会研发电芯、材料、pack，但是我们会委托别人生产，用这种方式来降本。”

蔚来手机发布后，李斌曾被问到要不要像李想一样“开课”，他的回答一语双关，“我们现在哪敢开课，都是别人教我怎么做CEO，你要想听我的深夜反思，这可以。”

这次财报会上说的话，立下的Flag，就是李斌深夜反思的结果。

继续坚守初衷，撸起袖子继续加油干。